Unger Academy: One Year Target, OPT Formula e Iron Shark a confronto

I corsi di Unger Academy nel catalogo sono tre e seguono due strade diverse. One Year Target insegna a costruire, verificare e automatizzare un portafoglio di trading system, con il software Titan la cui licenza va acquistata a parte; OPT Formula è un percorso sulle opzioni che parte da zero e promette una routine di circa un’ora a settimana; Iron Shark è una singola strategia in opzioni sul mercato azionario, delta neutrale e vega negativa, con una protezione interna contro i crolli. Chi vuole lavorare con le opzioni parte da OPT Formula, chi vuole automatizzare le proprie idee da One Year Target.

Tre corsi di Unger Academy, due strade: il confronto in una tabella

I dati vengono dalle schede del catalogo. Dove una scheda non dice nulla, la casella lo segnala.

One Year Target: dall’idea al portafoglio automatizzato

One Year Target – Andrea Unger punta a formare un trader sistematico, cioè qualcuno che trasforma le proprie idee in regole eseguite da un computer. Parte dalle fondamenta della borsa e arriva alla costruzione di un portafoglio di trading system. Il punto su cui la scheda insiste è la programmazione: le idee si traducono in sistemi senza scrivere centinaia di righe di codice, grazie al software Titan. La licenza non è compresa nel corso e va acquistata separatamente, un dettaglio da mettere a budget prima di iniziare.

Il programma tocca le caratteristiche dei singoli mercati, il position sizing (quanti contratti o azioni usare per ogni operazione) e il money management, che la scheda considera decisivi. C’è una parte di analisi: valutare i propri sistemi e quelli degli altri per capirne la validità e i punti deboli. Poi la gestione automatizzata del portafoglio. Il metodo insegnato, secondo la presentazione, è quello usato per vincere più edizioni del Campionato del Mondo di Trading con denaro reale.

Il position sizing si capisce con un esempio ipotetico. Un conto da 50.000 dollari adotta la regola di rischiare l’1% per operazione: 500 dollari al massimo. Se lo stop di un sistema corrisponde a 250 dollari per contratto, si opera con 2 contratti. Se lo stop vale 600 dollari, la regola dice zero contratti: si salta l’operazione o si passa a un contratto più piccolo, dove esiste. Dopo una serie di perdite che porta il conto a 45.000 dollari, lo stesso 1% vale 450, e con lo stop a 250 si scende a un contratto. La dimensione segue il conto, non l’umore. I metodi possibili sono molti (rischio fisso, volatilità, drawdown storico) e la scheda non specifica quali tratti il corso.

Sul lato del supporto la scheda cita un gruppo privato di trader sistematici e coaching call settimanali di gruppo, dal vivo, con coach certificati. Il corso si rivolge a profili diversi, compresi i neofiti e i trader discrezionali che non riescono a essere profittevoli.

OPT Formula: le opzioni con una routine settimanale

OPT Formula – Unger Academy è un programma sulle opzioni pensato per chi non vuole passare le giornate davanti al computer. Parte dalle basi dello strumento e consegna strategie di vari livelli operativi, che la scheda descrive come testate in modo scientifico e solide anche in fasi di mercato difficili: sono affermazioni della presentazione, e un test sul passato resta un test sul passato. Le strategie si applicano passo dopo passo, con video lezioni, manuali cartacei e il supporto personalizzato di un coach dedicato.

Due elementi lo distinguono dagli altri due corsi. Il primo è il tempo: una routine semplice e replicabile che richiede, secondo la scheda, circa un’ora a settimana. Il secondo è l’assenza di software complessi, compensata da indicatori proprietari e strumenti pratici che, nelle parole del corso, dovrebbero portare a operare dal vivo in poche settimane. Completa il quadro una parte sulla gestione del rischio. Il programma è presentato come il risultato del lavoro del reparto Ricerca e Sviluppo della scuola.

Iron Shark: cosa significano delta neutrale e vega negativa

Iron Shark – Unger Academy ruota attorno a una sola strategia in opzioni creata per il mercato azionario. La scheda la descrive con tre caratteristiche.

• Delta neutrale. Il delta misura quanto guadagna o perde la posizione quando il sottostante si muove di un punto. Una posizione delta neutrale, all’apertura, è quasi indifferente ai piccoli movimenti: non scommette su una direzione e guadagna con il passare del tempo, grazie al theta, il decadimento del valore delle opzioni vendute.
• Vega negativa. Il vega misura la sensibilità alla volatilità implicita, cioè alla volatilità futura che il mercato sconta nei prezzi delle opzioni. Vega negativa vuol dire guadagnare quando la volatilità implicita scende. E perdere quando sale.
• Protezione dai «cigni neri». La strategia include un meccanismo interno contro gli eventi estremi: forti crolli di prezzo accompagnati da esplosioni di volatilità implicita, proprio lo scenario in cui una posizione vega negativa soffre di più.

Fra i concetti elencati ci sono anche le basi del trading in opzioni e il rapporto fra opzioni e trading system. La scheda non descrive la struttura della strategia. Per capire come possano convivere vega negativa e protezione dai crolli serve però un esempio.

Un esempio in numeri: la protezione interna e dove non arriva

Quella che segue è una struttura generica costruita dalla redazione per illustrare i concetti, non la Iron Shark. Prezzi ipotetici, arrotondati, coerenti con un modello di prezzo standard. Un ETF azionario quota 400 dollari; le opzioni scadono fra 45 giorni e ogni contratto vale 100 azioni.

• Vendita put 380 a 4,00 e vendita call 420 a 3,00: è uno short strangle, che incassa 7,00 dollari per azione, 700 dollari. Delta quasi nullo, theta positivo, vega negativo.
• Acquisto di due put 350 a 0,80 l’una: costano 1,60, 160 dollari. È la protezione.
• Credito netto della struttura protetta: 5,40, cioè 540 dollari.

Le due put comprate lasciano la posizione vega negativa, ma in misura minore, e la spostano appena verso un delta negativo. Ecco quattro scenari: i primi tre dopo dieci giorni, il quarto alla scadenza.

I conti, voce per voce. Nel mercato calmo il riacquisto costa 1,80 per la put 380 e 1,70 per la call 420: lo strangle guadagna 7,00 − 3,50 = 3,50, mentre le put 350 scendono a 0,20 e la versione protetta chiude a 5,40 − 3,10 = 2,30. Nel rialzo la call 420 sale a 13,90 e la put 380 scende a 0,20, e lo strangle perde 7,10 dollari per azione; con le put 350 ridotte a 0,05 la struttura protetta perde 8,60. Nel crollo la put 380 vale 37,50, la call 0,05, e ciascuna put 350 sale a 18,50 perché la volatilità implicita esplode: lo strangle perde 30,55 dollari per azione, la struttura protetta guadagna 4,85.

Il quarto scenario è quello scomodo. L’ETF scende piano fino a 350 e ci arriva il giorno della scadenza, senza picchi di volatilità. La put 380 vale 30, le due put 350 non valgono nulla: la struttura protetta perde 5,40 − 30 = −24,60 dollari per azione, più dello strangle senza protezione. È il punto di perdita massima, perché sotto 350 le due put comprate cominciano a guadagnare il doppio di quanto perde quella venduta. Ogni protezione funziona per lo scenario per cui è stata disegnata, e ha un buco da qualche altra parte. Come la Iron Shark gestisca questo problema è materia del corso.

Da quale corso di Unger Academy partire: tre profili

Chi non ha mai usato le opzioni e ha poco tempo

OPT Formula è il punto d’ingresso: parte dalle basi, dichiara un impegno di circa un’ora a settimana e affianca un coach. Iron Shark viene dopo, come approfondimento di una strategia specifica. Le basi delle opzioni sono presenti in entrambi, e chi arriva a Iron Shark dopo OPT Formula troverà una parte già nota.

Chi vuole trasformare le proprie idee in sistemi automatici

One Year Target è l’unico dei tre dedicato alla costruzione e alla gestione automatizzata di trading system. Serve mettere in conto la licenza di Titan. Non richiede di conoscere le opzioni.

Chi vuole unire le due cose

Iron Shark elenca fra i suoi temi il rapporto fra opzioni e trading system, ed è il punto di contatto fra le due strade. Un ordine ragionevole: prima la familiarità con le opzioni, con OPT Formula o con un corso di base; poi Iron Shark; One Year Target in parallelo per chi vuole sviluppare anche sistemi propri su altri strumenti.

L’approccio sistematico di Unger Academy: pro e contro

I tre corsi condividono un’impostazione: regole definite e testate prima, poi applicate con metodo, invece di decisioni prese caso per caso. Un confronto neutro fra ciò che questo approccio dà e ciò che chiede.

Dove approfondire: quale scheda aprire

Chi ha deciso di lavorare con le opzioni apre prima la scheda di OPT Formula e poi quella di Iron Shark, e verifica quanto le due parti introduttive si sovrappongono. Chi vuole costruire sistemi apre One Year Target e controlla il costo della licenza Titan, che si aggiunge a quello del corso. In tutti e tre i casi conviene distinguere ciò che il programma descrive (argomenti, materiali, supporto) da ciò che promette: le seconde sono parole della scuola, le prime si possono verificare.

Il trading con opzioni e sistemi automatici può far perdere capitale, e le strategie che vendono volatilità possono subire perdite ampie in pochi giorni. Nessun metodo, per quanto testato, garantisce rendimenti.