Vertical Spread e Calendar Spread

Chi cerca strategie con le opzioni facili da modificare in corsa, più che complesse da costruire in partenza, trova in Vertical Spread e Calendar Spread, di PlayOptions, un terreno adatto. Chi invece preferisce operazioni semplici, con una sola gamba e senza aggiustamenti successivi, probabilmente troverà il taglio del corso più tecnico di quanto cerca.

Il metodo lavora su due famiglie di spread costruiti con opzioni call e put: quelli verticali, nelle loro otto varianti tra rialzisti, ribassisti, a credito e a debito, e quelli calendarizzati, costruiti su scadenze diverse dello stesso strike. Il punto in comune è la possibilità di intervenire con modifiche relativamente semplici quando il mercato non si muove come previsto, riducendo il rischio di perdita rispetto a una posizione lasciata invariata fino alla scadenza.

Le otto tipologie di Vertical Spread e Calendar Spread

• Le otto tipologie di vertical spread: bullish, bearish, a credito e a debito
• Rapporto rischio/rendimento e probabilità di profitto di ogni struttura
• Analisi della volatilità storica su periodi variabili
• Piani di recovery per i vertical spread rialzisti e ribassisti
• Costruzione dei diversi tipi di calendar spread
• Lettura del cono di volatilità
• Tabella degli spostamenti percentuali del sottostante

La parte sulle modifiche in corsa è probabilmente quella più operativa del corso: cosa fare se il sottostante sale oltre le attese, cosa fare se scende, quando spostare uno strike invece di chiudere la posizione in perdita. Sono decisioni che richiedono di guardare al rapporto rischio/rendimento residuo della struttura, non solo al prezzo del sottostante in quel momento.

Anche il calendar spread viene trattato con questo taglio pratico: la sua rappresentazione grafica, a forma di collina attorno allo strike centrale, aiuta a capire visivamente in quale intervallo di prezzo la struttura rimane in profitto, mentre il cono di volatilità mostra come si è mosso storicamente il sottostante in intervalli di tempo paragonabili a quello della strategia.

Il corso presuppone di sapere già cosa sono un'opzione call e un'opzione put e come si legge una catena di strike: non è un punto di partenza per chi deve ancora imparare queste basi. Come per ogni strategia con le opzioni, anche qui il rischio di perdita del capitale impiegato resta presente, indipendentemente da quanto la struttura sia costruita con cura. Chi vuole proseguire trova altri percorsi PlayOptions tra i corsi di Trading del catalogo, come Strategie a Rischio Positivo.

Che differenza c'è tra vertical spread e calendar spread?

Il vertical spread combina due opzioni con la stessa scadenza e strike diversi, il calendar spread usa lo stesso strike su scadenze diverse: le logiche di rischio e le situazioni di mercato in cui convengono sono diverse.

Serve esperienza con le opzioni per seguire il corso?

Sì: il corso presuppone di sapere già cosa sono un'opzione call e un'opzione put e come si legge una catena di strike, non è un punto di partenza per chi parte da zero.

A cosa serve il cono di volatilità?

Mostra come si è mosso storicamente il sottostante in intervalli di tempo paragonabili a quello della strategia, un riferimento utile per valutare se la volatilità attuale è nella norma.